Segundo día de caídas bursátiles en España y la prima de
riesgo se dispara, hoy ha llegado a los 170 puntos básicos.
Todos los expertos coinciden en las causas, la culpa es
de Europa en su conjunto y de Alemania en particular, que no va a crecer como
lo va a hacer España y eso genera desconfianza en los inversores.
Ese sesudo análisis choca con la realidad, ya que hoy se ha
dado otro hecho que la mayoría de los medios han pasado por alto o lo han
tratado de manera muy secundaria. Hoy España sacó una subasta de deuda, la idea
era colocar como mínimo 3500 millones de euros. Pero solo ha podido colocar
3200 millones, ya que no ha habido compradores suficientes. La oferta ha sido superior a la
demanda, no quieren nuestra deuda. Pero la deuda alemana se ha vendido al interés
más bajo de la historia, ya que la demanda ha multiplicado varias veces la
oferta.
¿No era Alemania la que generaba dudas por su escaso
crecimiento? Se ve que los inversores no opinan lo mismo.
El que España no haya podido colocar toda la deuda que tenía
previsto tiene consecuencias, la primera es que no dispone de un dinero con el
que contaba, lo que seguramente le obligará a sacar la siguiente subasta antes
de tiempo y a un interés muy superior al que hemos tenido hasta ahora. La
segunda es que genera dudas sobre nuestra solvencia, con lo cual es posible que
la siguiente emisión tampoco se consiga vender.
Pero al margen de las consecuencias, lo que ha pasado hoy
deja claro que no te puedes endeudar cada día más eternamente, llega un momento
en el que no te dejan más dinero. Temo que el día en que nos corten el grifo
del crédito está cerca. ¿Qué pasará ese día? Pronto lo sabremos.
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